L’actualité sur les marchés de l’énergie – 05/02/2026

Les marchés de l’énergie

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Électricité

Diminution du contango : le marché français d’électricité se tourne de nouveau vers le long terme.

Le contango sur le marché français de l’électricité à terme a quasiment disparu, avec une convergence des prix 2027-2029 autour de 50 €/MWh. Cette normalisation incite les acteurs à relancer leurs achats de couverture sur le moyen et long terme, les prix étant jugés plus cohérents.

La baisse, plus rapide que prévu, s’explique notamment par la mise sur le marché des capacités d’EDF et par l’absence de fondamentaux justifiant des prix plus élevés à long terme. Les experts estiment toutefois que le potentiel de baisse est limité, avec un plancher situé autour de 45–50 €/MWh et des risques plutôt orientés à la hausse.

Gaz

Gaz européen : prix en baisse et fin progressive des importations russes

Les prix européens du gaz ont atteint leurs plus bas niveaux depuis trois semaines, portés par un apaisement des tensions géopolitiques entre les États-Unis et l’Iran, des flux norvégiens solides et des prévisions météo plus douces. La baisse du risque de perturbation du détroit d’Ormuz, combinée à une demande de chauffage en recul en Europe et en Asie, a détendu les équilibres de court terme, malgré des stocks européens toujours inférieurs à leur moyenne de long terme.

Dans ce contexte de marché plus détendu, l’Union européenne a officialisé son calendrier d’interdiction progressive des importations de gaz russe. Les contrats de court terme seront interdits dès le printemps 2026, tandis que les contrats de long terme prendront fin entre 2027 et l’automne 2027, selon le type d’approvisionnement. Les États membres devront présenter rapidement leurs plans de diversification, une clause d’urgence permet toutefois une suspension temporaire en cas de menace sur la sécurité d’approvisionnement. Des sanctions financières importantes sont prévues en cas de non-respect du dispositif.

Pétrole 

Les marchés pétroliers prudents face aux enjeux géopolitiques et commerciaux

Les prix du pétrole se stabilisent après leur forte baisse de lundi, les marchés attendant d’éventuelles négociations entre les États-Unis et l’Iran. Un accord pourrait entraîner un allègement des sanctions et augmenter l’offre iranienne, pesant sur les cours. En parallèle, l’annonce d’un accord commercial entre Washington et l’Inde, incluant un possible arrêt des achats de pétrole russe, pourrait au contraire soutenir les prix, même si Moscou affirme n’avoir reçu aucune confirmation officielle.

Prix de clôture du 04/02/2026 : 68,15 $/bbl

Variation depuis le 21/01/2026 : +6,27 % 

Charbon

La demande chinoise et mondiale propulse le charbon à un plus haut annuel

Les prix du charbon ont dépassé 103 $/t, atteignant un plus haut en un an, soutenus par une forte demande électrique, en particulier de la Chine. Le pays prévoit de mettre en service plus de 100 nouvelles centrales à charbon cette année, en plus des 400 unités en construction, pour répondre à la demande intérieure et à l’exportation. Malgré le développement rapide des énergies renouvelables, la Chine reste fortement dépendante du charbon, avec un objectif de réduction progressive avant 2030.

La demande mondiale d’électricité, boostée par les centres de données d’intelligence artificielle et la recharge des véhicules électriques, contribue également à soutenir le marché.

Prix de clôture du 04/02/2026 : 102,05 $/t

Variation depuis le 21/01/2026 :2,51 %

CO2

Les prix du carbone retrouvent une relative stabilité

Après deux semaines de forte volatilité liées aux cours du gaz et aux tensions géopolitiques, le marché du carbone commence à se stabiliser. Le contrat EUA pour décembre 2026 s’établissait à 83,49 €/t, après un léger rebond lié aux résultats d’enchères.

Les analystes soulignent que, les fluctuations récentes qui ont fait passer les prix de 93 € à un peu plus de 80 €, ont été amplifiées par la fin de la vague de froid et la baisse des prix du gaz (TTF).

Prix de clôture du 04/02/2026 : 82,92 €/t

Variation depuis le 21/01/2026 : -4,77 %

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